Writing options on dividend stocks

Comércio coberto chamadas em ações de alta remuneração Pagamento Chamadas cobertas em ações são uma estratégia popular entre os comerciantes de opções. Nesta estratégia, combinando uma posição longa em um estoque subjacente com uma chamada curta fornece retornos tapados no upside e potencial limitado da perda no downside. É uma estratégia conservadora com uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo subjacente. Criar uma posição de chamada coberta em um dividendo alto pagando ações pode alterar completamente o lucro e perda. Os comerciantes experientes empregam esta estratégia e beneficiam-se dela cronometrando a à perfeição. Este artigo explica como uma chamada coberta em ações de pagamento de dividendos pode ser usada para gerar retornos mais altos com menos risco. Vejamos o exemplo de um alto dividendo pagando ações como ATampT, Inc. (T). Assuma que as ações da ATampT estão sendo negociadas hoje às 35 (janeiro de 2017) e uma opção de compra at-the-money (ATM) com o preço de exercício de 35 expirando em um ano (janeiro de 2017) está sendo negociada em 2,5. Assumir ATampT paga um dividendo de 0,5 cada trimestre ou 2 em um ano. Aqui está o que uma posição de chamada coberta neste dividendo alto pagando ações se pareceria (sem levar em conta os dividendos): BROWN Gráfico: Posição comprada em estoque custeio 35. ROSA Gráfico: Curto call posição em chamada com 2,5 a receber. BLUE: Posição líquida da posição de chamada coberta (soma líquida de BROWN e PINK). Custo total para criar esta posição: -35 (a pagar) 2,5 (a receber) -32,5. Para simplificar, as taxas de corretagem e comissão são assumidas como sendo zero. Na vida real, estes devem ser deduzidos dos retornos líquidos. Análise desta posição: Se o preço da ação ATampT permanecer abaixo de 32,5, o trader permanecerá com prejuízo, e essa perda aumentará linearmente quanto menor for o preço da ação (indicado pelo gráfico RED). Se o preço da ação ATampT permanecer entre 32,5 e 35, o lucro será linear, ou seja, quanto mais alto o preço for nesta faixa, mais lucro o comerciante fará (indicado pelo gráfico ORANGE). Se o preço das ações ATampT for acima de 35, o lucro permanece limitado a 2,5 (indicado pelo gráfico plano VERDE). Dividendo - The Unsung Hero A análise acima é válida para qualquer posição de chamada coberta em uma ação sem pagamento de dividendos. No entanto, a verdadeira jóia escondida é o dividendo que pode mudar o lucro e as perdas. Durante o período de detenção de um ano, o comerciante terá direito a 2 dividendo total (0,5 4 trimestres). Agora vamos adicionar o pagamento de 2 ao gráfico final e ver como os retornos líquidos mudam: Se o preço da ação ATampT permanece abaixo de 30,5, o comerciante permanecerá em uma perda, e essa perda continuará a aumentar linearmente quanto menor o preço das ações vai (Indicado pelo gráfico pontilhado VERMELHO). Se o preço da ação ATampT permanecer entre 30,5 e 35, o lucro será linear, ou seja, quanto mais alto o preço for nesta faixa, mais lucro o comerciante fará (indicado pelo gráfico pontilhado AMARELO). Se o preço da ação ATampT for acima de 35, o lucro permanece no limite de 4,5 (indicado pelo gráfico pontilhado VERDE). Como podemos ver, a criação desta posição de chamada coberta sobre o dividendo alto pagando ações melhorou o potencial de lucro significativamente. Tendo o lucro máximo capped de 2.5 (caso anterior sem dividendo) e 4.5 com dividendo contra o custo para criar esta posição (32.5), o lucro percentual aumenta de 7.69 para 13.85 (quase o dobro). Custos de corretagem podem ser maiores do que o potencial de lucro, então a corretora de opção correta deve ser selecionada. Perda significativa pode ocorrer se o preço subjacente de ações cair em grande quantidade, por exemplo, se o estoque ATampT cai para 25, causando uma perda líquida de (25 - 35) em estoque (2,5 de chamada curta) 2 do dividendo -5,5 (ou 16,9 Perda em 32,5 investimento). No entanto, o risco permanece sempre limitado em uma chamada coberta eo risco máximo (-352,52 -30,5) é conhecido antecipadamente. Risco de uma chamada curta (exercício antecipado pelo comprador) pode afetar a posição geral. O lucro permanece limitado, mas significativamente melhorado pelo fator de dividendos. A área de perda reduz consideravelmente de abaixo de 32,5 para abaixo de 30,5 no exemplo acima. Os pagamentos regulares de dividendos também suportam os preços das ações, mesmo quando o mercado geral está diminuindo, melhorando assim a prevenção de perdas. Risco é limitado e conhecido de antemão, permitindo stop loss per os comerciantes risco tendo habilidades. As fontes de lucro são as seguintes: Recebimento de um prêmio de opção para curto-circuito da chamada. Potencial para se beneficiar de upside estoque durante a longa duração de negociação de chamada coberta (alguns meses a um ano mais). Recebimento de um dividendo da posição de estoque longo. Escolha opções e ações com um histórico estabelecido de pagamentos regulares de dividendos. Tempo seus comércios corretamente. Recomenda-se tomar uma posição apenas um dia útil antes da ex-data do dividendo. Acompanhar os pagamentos de dividendos ao longo do período de detenção. Ser informado sobre o risco de exercício antecipado pelo comprador de chamadas curtas (chamada curta chamada) e manter um plano de backup pronto. Manter stop-loss níveis prontos para qualquer movimento descendente sem precedentes nos estoques subjacentes. Estratégias de opção permitem que os comerciantes se beneficiem enormemente com timing apropriado de comércios. Deve-se ter cuidado para manter os parâmetros risco-recompensa em mente. Uma vigília constante sobre os movimentos de preços de mercado é recomendado para negociação de opções seguras. Escrevendo chamadas cobertas em ações de dividendos Vice-Presidente - Pesquisa, gerente de portfólio associado, Global Securities Corp Elvis Picardo da Investopedia descreve os pluses e minuses de escrever chamadas em alta dividend - Pagando estoques. Embora poderia impulsionar retornos da carteira, não pode ser direita para os comerciantes da opção que acreditam que o risco destes estoques que estão sendo chamados não vale a pena o prêmio modesto recebido. Escrever chamadas em ações de propriedade de uma tática portfoliomdasha conhecida como chamada coberta writingmdashis uma estratégia viável que pode ser efetivamente usado para impulsionar retornos em um portfólio. Escrever chamadas cobertas em ações que pagam dividendos acima da média é um subconjunto dessa estratégia. Vamos ilustrar o conceito com a ajuda de um exemplo. Considere uma chamada coberta no gigante de telecomunicações Verizon Communications, Inc. (VZ), que fechou em 50,03 em 24 de abril de 2017. Verizon paga um dividendo trimestral de 0,55, para um rendimento de dividendo indicado de 4,4. A tabela mostra os prêmios de opção para uma chamada marginal (50 preço de exercício) e duas chamadas fora-de-dinheiro (52,50 e 55 greves). Expirando em junho, julho e agosto. Observe os seguintes pontos: Preço da opção de compra para Verizon Clique para ampliar Para o mesmo preço de exercício, os prêmios de chamada aumentam ainda mais. Para o mesmo vencimento, os prêmios diminuem à medida que o preço de exercício aumenta. Determinar a chamada coberta adequada para escrever é, portanto, uma compensação entre o vencimento eo preço de exercício. Neste caso, vamos dizer que decidimos sobre o preço de exercício 52.50, uma vez que a chamada 50 já está ligeiramente no dinheiro (o que aumenta a probabilidade de que o estoque pode ser chamado antes da expiração), enquanto os prémios sobre as 55 chamadas são demasiado Baixo para justificar nosso interesse. Uma vez que estamos escrevendo chamadas, o preço da oferta deve ser considerado. Escrevendo as chamadas de junho 52,50 fornecerá prêmio de 0,21 (ou aproximadamente 2,7 anualizado), enquanto as chamadas de 17 de julho buscar um prémio de 0,34 (2,9 anualizado) e as chamadas de 21 de agosto dar prêmio de 0,52 (3,2 anualizado). Prêmio anualizado () (prêmio de opção x 52 semanas x 100) / preço da ação x semanas restantes para expiração. Cada contrato de opção de compra tem 100 ações como o subjacente. Suponha que você compre 100 ações da Verizon ao preço atual de 50,03 e escreva as chamadas de 52,50 de agosto sobre essas ações. Qual seria o seu retorno se o estoque sobe acima de 52,50 antes de as chamadas expiram e é chamado Você receberia o preço de 52,50 para o estoque se for chamado, e também teria recebido um pagamento de dividendo de 0,55 em 1 de agosto. Seu retorno total É portanto: (0,55 dividendo recebido 0,52 prêmio recebido 2,47) / 50,03 7,1 em 17 semanas. Isso equivale a um retorno anualizado de 21,6. 2.47 é a diferença entre o preço recebido quando a ação é chamada eo preço de compra inicial de 50.03. Se a ação não for negociada acima do preço de exercício de 52,50 até o dia 21 de agosto, as chamadas não serão exercidas e você reterá o prêmio de 52 (0,52 x 100 ações) menos quaisquer comissões pagas. Parecer parecer dividido sobre a sabedoria de escrever chamadas em ações com rendimentos de dividendos elevados. Alguns veteranos da opção endossam a escrita da chamada em ações do dividendo baseadas na vista que faz o sentido para gerar o rendimento máximo possível de uma carteira. Outros afirmam que o risco de o estoque ser chamado de distância não vale a pena os prémios miseráveis ​​que podem estar disponíveis a partir de chamadas de escrita em um estoque com um alto rendimento de dividendos. Observe que as ações de blue-chip que pagam dividendos relativamente altos geralmente são agrupadas em setores defensivos como telecomunicações e utilidades. Os dividendos elevados normalmente reduzem a volatilidade das ações, o que, por sua vez, leva a uma redução dos prêmios de opções. Além disso, uma vez que uma ação geralmente diminui pelo valor do dividendo quando ele vai ex-dividendo, isso tem o efeito de redução dos prêmios de chamada e aumento dos prémios de venda. O prêmio mais baixo recebido de chamadas de escrita em ações de alto dividendo é compensado pelo fato de que há um risco reduzido de eles serem chamados de distância (porque eles são menos voláteis). Em geral, a estratégia de chamada coberta funciona bem para ações que são participações principais em um portfólio, especialmente durante os períodos em que o mercado está negociando de lado ou está ligado ao intervalo. Não é particularmente apropriado durante mercados de touro fortes por causa do risco elevado dos estoques que estão sendo chamados afastado. Escrever chamadas em ações com dividendos acima da média pode aumentar os retornos da carteira. Mas se você acredita que o risco dessas ações sendo chamado não vale o prêmio modesto recebido para escrever chamadas, esta estratégia pode não ser para você. Divulgação: O autor não ocupou cargos em nenhum dos valores mencionados neste artigo no momento da publicação. Post a Comment Próximas Conferências Fale Conosco Escrever Chamada Coberto 8211 Stock Options Trading para Iniciantes Investidores em ações em busca de renda, muitas vezes gravitar em direção a ações de dividendos elevados pagando. A ATampT Inc. (NYSE: T), a Coca-Cola Co (Nyse: KO), a Procter amp Gamble Co (NYSE: PG) ea Altria Group (NYSE: MO) são bem conhecidas entre os que buscam renda Estão entre os mais altos disponíveis no mundo dos blue chips. E, no entanto, tão bom quanto um rendimento de 3 a 5 está em um mundo de baixas taxas de juros recorde, com certeza seria bom espremer um pouco mais dinheiro com esses dividendos queridos. Ou, melhor ainda, como sobre girar seu estoque favorito do crescimento em um gerador de renda Tais objetivos sweet-soando tornam-se achievable uma vez que você domina a arte da escrita coberta da chamada. Muitas vezes elogiado como uma estratégia de gateway, chamadas cobertas são um dos primeiros negócios saudação patrimônio proprietários aventurar-se no mundo das opções de ações. Como um investidor de ações, yoursquove já familiarizado com a primeira metade de uma chamada coberta mdash comprar ações. A segunda metade implica ser pago por uma promessa. Especificamente, uma promessa de vender suas ações a um preço de sua escolha. Em troca de trazer esta obrigação, você é compensado por receber algum dinheiro frio e duro. E a melhor parte da estratégia Você pode re-up a promessa de vender suas ações a cada mês, variando o preço acordado à vontade. Então, como exatamente você faz essa promessa Simplesmente, vendendo uma opção de compra contra o seu estoque. Especificamente, vender um contrato de opção de compra para cada 100 ações de ações que você possui. Thatrsquos porque cada contrato de chamada obriga você a vender 100 ações. Com exceção do benefício óbvio de marcar alguma renda cada mês da venda destas chamadas cobertas, você igualmente adquire um bocado da proteção da perda para suprimir perdas menores no estoque. Por exemplo, se eu vender uma chamada coberta para 5, eu posso suportar até um levantamento 5 no estoque antes que eu realmente perder dinheiro na posição total no vencimento. No jargão do trader, o prêmio recebido da venda de chamadas mensais cobertas reduz sua base de custos, o que tem o maravilhoso efeito de melhorar seus retornos ajustados ao risco ao longo do tempo. Herersquos um olhar para um exemplo usando um comércio de final do ano passado. Covered Call Writing Example Letrsquos dizer que você acabou de comprar 100 partes da Coca-Cola olhando para capturar o seu rendimento 3 dividendos, mas você quer suco seus retornos. Se o KO negociado em 42,79, você poderia vender o dois meses 43 chamar por 65 centavos. Ao vender a chamada, você se obriga a vender 100 ações da KO em 43 até a expiração, que é de 50 dias para este exemplo. (Lembre-se: os preços das opções estão listados por ação, então quando eu digo que você vende a chamada por 65 centavos, isso significa que você está recebendo 65). A maioria dos comerciantes olham para vender opções de compra de curto prazo, digamos um a dois meses, para explorar a Maior taxa de decadência do tempo que persegue opções que se aproximam de expiração. Oferece também mais flexibilidade desde que você pode ajustar o preço de venda acordado-como sua probabilidade nas mudanças de estoque subjacentes. Quando mais otimista, você pode considerar a venda de uma chamada coberta algumas greves out-of-the-money. Quando neutro, você poderia vender uma chamada de dinheiro. Agora, vamos considerar a renda potencial disponível na posição. Se o estoque de KO permanece abaixo de 43, a chamada de dois meses de 43 expirará sem valor, permitindo que você bolso o 65. Ao capturar 65 de renda em um investimento de 4,279 (o custo do estoque KO), você efetivamente gerou um 1,5 retorno. Enquanto isso não soa como muito, letrsquos não ser muito precipitado em julgamento passando. Thatrsquos um 1,5 retorno por apenas 50 dias. Após a expiração deste mês, você pode vender chamadas para cada mês depois disso. Se você duplicou o seu 1,5 retorno a cada 50 dias, yoursquore olhando para um retorno anual de pouco menos de 11. E thatrsquos nem mesmo contando os 3 dividendo que KO pagou-lhe ao longo do caminho. Tudo dito, yoursquore que olha um retorno potencial 14 se o estoque coopera. Soa muito mais atraente do que o dividendo 3, não Então, o que você está esperando Abraço coberto chamada escrita e se tornar um rei de fluxo de caixa de boa-fé Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2017/12 / covered-call-writing-stock - Opções-negociação-iniciantes /. Copy2017 InvestorPlace Media, LLC